新闻中心

携9000万现金上市盛丰物流乐鱼电子

2022-12-01
浏览次数:
返回列表

  乐鱼电子今年以来,货运行业的快狗打车(02246)成功登陆港股、多家网络货运平台亦向港交所提交上市申请文件。而在中概股相对冷清的当下,一家老牌货运企业盛丰物流(SHNG.US)则向美国证券交易委员会递交了招股书。

  随着疫情后经济恢复性增长,物流行业多家上市公司迎来业绩回暖。对于盛丰物流来说,这是一个不错的上市时机,但公司最新披露的业绩似乎并不足以作为加分项:上半年,公司营收仅同比增长1%。

  据中国物流与采购联合会数据,今年前三季度,全国社会物流总额247.0万亿元,同比增长3.5%,增速稳中有升,需求环比改善。与此同时,随着疫情反复与燃料成本高企,物流企业经营承压、成本压力持续加大,亟待提质增效。

  在国内物流行业越来越“内卷”的大背景下,作为有着二十多年历史的老牌货运企业,盛丰物流将如何讲出新故事?

  盛丰物流成立2001年,总部位于福建福州,是中国领先的合同物流服务提供商之一,为企业提供定制化的仓储和配送解决方案。公司主要业务包括B2B 货运服务、云存储服务、增值服务(如报关进仓、货物保险、打包包装)等。

  从业绩来看,2020-2021年度,公司营收分别为2.88亿美元、3.47亿美元,增速约为20.49%;相应净利润分别为609.1万美元、689.8万美元,增速约为13.25%。

  2022年上半年,公司营收为1.67亿美元,同比增长1%;净利润为245.6万美元。据公司透露,2020年公司业绩受到疫情不利影响,2021年业务有所恢复;2022年4-5月间,因新冠病毒变异,上海企业停工停产,4月收入与3月相比减少了约200万美元。

  上半年,由于疫情原因,整体成本有所下降。公司总运营费用下降约11%至1440万美元,销售和营销费用为1075.5万美元,同比减少约14.1%。

  公司经营利润增长约46.5%至380万美元,其他收入下降约53.6%至10万美元,主要原因是今年上半年收到的政府补贴减少。2020-2021年,公司毛利率分别约为12.5%和11.9%,略有下降。

  公司在手现金充裕,财务结构稳定。截至2022年6月30日,公司在手现金、限制性现金约为1393.5万美元(约为9875万元人民币)。上半年,公司用于经营活动的净现金相比去年同期增加了90万美元。2022年上半年和2021年全年,公司分别花费约550万美元和2540万美元以购买、扩充新的运输车队,并更换旧车辆。

  2021年,公司承接的总运输量约为640万吨,同比增长10%。截至目前,公司已建立了广泛的交通网络,覆盖31个省的341个城市。同时,公司拥有35个区域分拣中心、22个Cloud OFC、42个服务网点、约600辆自有卡车和车辆。

  运输成本是合同物流行业公司的主要成本之一,而燃料价格波动则成为影响公司盈利能力的重要因素。截至2022年6月30日的六个月内,燃料成本约占公司总运营费用的4%,相比2021年全年3.8%的运营费用占比有所增长。据招股书披露,公司预计如果燃料价格波动+/-5%,本年度的收入成本可能会增加或减少6070万美元,导致净利润最多4550万美元的变动(2021年公司收入成本约为3.054亿美元)。

  据生意社大宗榜数据统计,2022年10月能源大宗商品燃料油价格为6690元/吨,同比增加9.85%,环比增加2.29%;据市场分析人士认为,尽管油价增速有所放缓,但国际油价不确定性仍存,将限制油价的下行空间。

  在最新发布的《大宗商品市场展望》报告中,世界银行预计能源价格在2022年上涨60%后,到2023年将下降11%,但仍比过去五年的平均水平高出75%。

  今年1月,盛丰物流与昇辉科技300423)(300423.SZ)达成战略合作,欲共同打造华南地区有影响力的氢能物流示范产业链。盛丰物流首期将向昇辉新能源或指定主体采购3台搭载有昇辉新能源氢燃料电池发动机的氢能物流车辆,并将氢能物流车逐步推广应用至盛丰物流其他省级分公司。这在未来将有望缩减公司燃料成本。

  从收入结构来看,货运业务仍是盛丰物流目前的主要业务和收入来源,2021年全年,货运业务贡献了约3.28亿美元收入,占总收入比例94.56%。公司为2226个企业客户提供货运服务,包括宁德时代300750)的CATL电池、光明乳业600597)、顺丰快递、施耐德电气等公司。

  盛丰物流的货运业务主要为向企业提供500公斤以上货物的FTL货运(整车运输)和LTL货运(拼箱货车运输)服务。FTL货运是专门为重量通常超过3000公斤的重型货物设计的,LTL货运则主要面向重量通常在15公斤到3000公斤之间的货物。

  根据企业增长咨询公司Frost & Sullivan提供的报告,2019年、2020年盛丰物流中国所有B2B独立合同物流公司中排名前50。而按照中国物流与采购联合会发布的《关于发布2022年度中国物流企业50强、民营物流企业50强的通告》,盛丰物流排在民营物流企业50强的32名。

  合同物流是指以企业为甲方货主,其主体通过整合、管控资源,以合约的方式为企业货主提供综合性的物流服务。

  据运联智库数据表明,目前国内的合同物流市场中,头部企业大多是制造业、大型商贸业的子公司或关联公司,而独立第三方物流企业整体处于100强后半部分,所占市场份额较小,相比之下规模差距较为明显。

  在货运物流行业中,公路运输是国内最主要的货运方式,占货物总运输量的七成以上。按货物的重量和运输组织方式,又可以区分出快递、零担和整车运输三种主要形式。公司所属的零担运输处于单票重量30KG至3吨的区间内。

  目前,国内零担运输行业整体处于整合提速期,市场集中度不高,竞争者众多。据智研咨询数据,2020年受疫情影响,市场规模增速有所放缓;2021年随着经济复苏,物流行业有所恢复,市场规模大幅增长至约1.72万亿元。

  物流行业部分受益于快速发展的电商市场,中小型电商卖家为节约成本常常依赖于第三方零担货运;相较快递,B2C大件电商(如家电、家具等)也更依赖于零担运输满足消费者门到门配送的需求。

  尽管盛丰物流至今在行业内深耕已有20多年,但业务规模并未如快递行业巨头那般成长迅猛。这一方面是因行业进入门槛低、企业服务同质化、产品单一化,没能形成差异化的竞争优势;另一方面,业内客户资源相对分散,市场增速整体趋缓,典型买方市场中竞争将日趋激烈。

  而从竞争格局来看,电商市场的发展让货运企业们瞄准了快递市场,而与此相对应,快递巨头们也纷纷入局零担货运行业。自2017年起,顺丰、圆通、韵达、申通、百世等多家快递玩家以或自建或合作的方式纷纷推出货运业务,为物流行业带来了更多变数。

  受益于多年在行业内经营的稳固优势及覆盖广泛的物流网络,盛丰物流有望继续扩大业务规模。但面临已有竞争对手与新入局者的虎视眈眈,如何求新求变、在行业鏖战中谋求更多发展,则是管理层亟待考虑的问题。

  “新材料之王”重要突破,高端规模化生产线建成!下游应用潜力巨大,这些公司透露布局情况

  12月金股最新出炉!林园关注的个股也被调入……近日暴涨的食品饮料、地产、医药,谁的投资机会更大

  成交额重回万亿元!多重因素催化,医药商业概念股反弹,热门股筹码连续7期集中,绩优股名单请收藏

  市场监管总局:召回特斯拉部分国产Model 3和Model Y电动汽车共计435132辆

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237

搜索